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悦心健康2016年三季报点评:瓷砖业务稳定增长,成转型大健康坚实后盾

时间:2016-10-26    机构:兴业证券

2016年前三季度,公司业绩同比扭亏为盈,实现归母净利润210.50万元(上年同期亏损967.21万元),其中第三季度实现归母净利润581.29万元。公司业绩改善主要由于采取对瓷砖工程市场产品价格线下调,从而延伸到容量更大的中端市场,使得主业瓷砖收入较上年同期增长,同时预计公司全年归母净利润在1000~2500万元之间,同比变动-30%~+70%。

公司坚持瓷砖主业持续运营,积极拓展大健康领域业务。公司在转型过程中坚持主业瓷砖业务,从而作为公司稳定经营的基础以及稳定现金流的来源;同时公司积极展开大健康领域的并购与合作,与各战略合作伙伴联合推进大健康产业布局。当前,公司与钛极生技公司签署《战略合作框架协议》,共同开发国内高端的口腔医疗市场;有序推进上海悦心国际医疗中心建设,预计2016年年底开始试运营;与之加歌、本裕投资发起设立合伙企业,拟募集不超过100亿资金推进大健康产业转型,首期10亿元规模中悦心健康(002162)认缴出资3亿元;同时公司在美国、国内的上海、徐州和广州等地均有条不紊的开展前期投资准备。

盈利预测与投资建议:报告期内公司主业瓷砖业务稳定增长,成为公司转型大健康产业的坚强后盾,随着公司在大健康产业布局的逐步推进,未来有望实现双主业运营。预计公司2016-2018年EPS分别为0.02/0.02/0.02元,维持“增持”评级。

风险提示:大健康业务推进不达预期。